7月27日晚间，，，，中国中免(222.000,7.17,3.34%)（601888）发布业绩快报，，，
，2022年上半年
，
，
，受疫情因素影响，
，公司业绩同比出现下滑。。
。。

 

此外，，，，一度因为疫情影响暂缓H股IPO的中国中免，，于上月底刚宣布重启港股上市进程
，，，，公司“A+H”布局仍在推进中。。。。

 

受疫情冲击净利下滑

 

自2020年开始
，
，免税行业成为大消费领域的明星板块，，中国中免则是该赛道的明星公司，，，，有着“免税茅”之称
，，，公司一度业绩与股价齐飞。。

 

从最新业绩快报看，，中国中免没能保持去年同期的超高增长。。
。2022年上半年，，
，公司营业收入为276.51亿元，
，同比下滑22.17%；归母净利润39.38亿元，，，同比下滑26.49%；基本每股收益2.02元。。。
。

2017-2022年上半年中国中免营业收入及归母净利润

资料来源：企业公告、、智研咨询整理

 

就业绩下滑，，中国中免归因于疫情
，，
，期内国内疫情多点散发
、、多地频发对公司日常经营造成短期影响。。。

 

其中
，，，，海南机场离岛人数3~5月单月同比分别下降56%、、79%、、66%
，，，上半年累计下降37%，，
，，导致公司免税门店客流尤其是海南地区同比大幅下滑。。。

海南机场离岛人数同比

资料来源
：海口海关
、、、智研咨询整理

 

海口海关此前发布的数据也显示，，，，海南离岛免税行业受到较大冲击。
。

 

据海口海关统计，，，2022年上半年，
，，，海口海关监管离岛免税商品销售额（不含会员购）211.6亿元，，同比降21%，，，，购物人数257万，
，，同比降33%。
。

2022年上半年
，，海口海关监管离岛免税商品销售额及购物人数情况

资料来源：海口海关、、、、智研咨询整理

 

上海地区因疫情防控临时关闭物流网点39天，，
，，对中国中免的线上线下(31.960,0.11,0.35%)业务销售带来了较大冲击。。

 

2022年业绩水平虽不及去年同期
，，，，但纵向来看
，，中国中免上半年逾39亿元的盈利仅次于去年，，，仍为历史同期第二好成绩。
。

 

6月营收同比回升

 

此份业绩快报中也不乏亮点。。。。自5月下旬开始
，，，随着国内疫情缓解，，，特别是上海地区复工复产、、、、海南等多地消费券发放等一系列刺激消费和稳增长政策密集出台，，，，国内跨省旅游恢复
，，，中国中免的门店销售得到明显回升。。。

 

数据显示，，，，进入6月，，，中国中免销售环比大幅提升
，，，当月营收同比增长13%。
。。

 

当下已进入暑期消费旺季，，，免税市场的线下客流或进一步回归。。数据显示，
，，，6月25日~7月16日，，海口海关共监管离岛免税购物金额达到26.6亿元，
，，同比增长了5.14%。。。其中三亚贡献20.5亿元，，，
，同比增长11%，，
，主要受益于三亚机场7月客流快速恢复，，，截至7月22日
，
，，三亚机场旅客吞吐量已突破100万人次，，，环比6月增长80%。。。

 

此外，，，从利润率水平看，
，，2022年上半年
，，中国中免的主营业务毛利率较去年下半年环比提高5.5个百分点，，
，持续保持稳定。。
。

 

中国中免称，，，公司在追求规模、、盈利与成长性的同时，，，更加关注利润水平的提升，，不断优化采购条款并积极采取精准营销策略，
，，保证商品价格和利润平衡稳定。。
。。

 

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