事件：2023 年1 月11 日，，，口腔种植体带量采购在四川开标，，，，产生拟中选结果
。。。

点评：价格降幅符合预期，
，，
，中选产品丰富
，，，行业规模有望加速扩容。。根据拟中选结果，，中选价格区间在约600 元至1850 元左右
，，平均中选价格降至900 余元，，，平均降幅55%，，，较符合市场预期。
。。另一方面，
，，拟中选产品丰富，
，，中选率达71%，，其中中选品种包括市场需求量排名前三的奥齿泰、、登腾、、
、、士卓曼等。。。。我们认为此次中标价格降幅较为符合预期，，，，中选产品丰富能较好满足真实的临床需求，，以价换量后种植牙行业扩容可期，，，根据《2020 年中国口腔医疗行业报告》，
，我国人口总缺牙数约26.42 亿颗，，，种植牙数量约400 万颗，，渗透率仅0.15%
，，行业渗透率具备较大的提升空间。。

利好国产齿科耗材厂商及医疗服务龙头。。。。随着行业规模持续扩容
，，，，我们认为国产齿科耗材厂商及医疗服务龙头有望率先受益。。一方面，，国产齿科耗材包括种植体系统
、
、、口腔修复膜等市占率仍较低（约分别为10%、、、、30%），
，
，，价格优势明显，，，以口腔修复膜为例，
，，正海生物的海奥口腔修复膜价格仅为进口品牌盖氏的50%，，，，集采落地后终端对价格敏感度提升
，，，，有望加速国产替代进程。。。 另一方面，
，
，
，医疗服务龙头有望以价换量，，提高市场份额。。集采落地之前
，，由于疫情反复
，，
，，种植牙消费被抑制，，，，随着集采落地，，，，种植牙需求或迎来复苏。。龙头机构相比于中小诊所更具品牌及规模化优势，
，
，，有望实现以价换量，，，，获得更多的市场份额。。。。

持续看好齿科耗材厂商及医疗服务端龙头：正海生物（300653.SZ）、、、、通策医疗(600763.SH)等。。。。

风险提示：行业竞争加剧
、
、
、种植牙渗透率提升低于预期
、、集采产品放量不及预期、、宏观经济下行等风险。
。。

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转自机构
：财通证券股份有限公司 研究员：张文录

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