整体军工板块市场回顾：上周（计算区间为2023 年5 月19 日收盘至2023 年5 月26 日收盘
，，，，下同）上证综指下跌2.16%，，
，深证成指下跌1.64%，
，
，创业板指下跌2.16%
，，
，
，中证军工指数下跌2.62%，，我们的样本军工股整体下跌1.06%（均值，，，下同）
。。具体个股方面，，，
，涨幅较大的五个标的为台海核电（涨36.99%）
、、天秦装备（涨8.49%）、
、航天机电（涨8.33%）、、振华风光（涨7.11%）、、、ST 新研（涨6.23%）；跌幅较大的五个标的为北方国际（跌9.30%）
、、、国瑞科技（跌9.01%）、、、天海防务（跌8.73%）、、、
、海兰信（跌8.56%）、、、中瓷电子（跌7.10%）。。。。

航空板块市场回顾：（1）表现方面，
，截至上周五收盘，，航空板块上市公司整体下跌0.89%（均值，，下同），
，其中涨幅较大的标的ST 新研（涨6.23%）、、、菲利华（涨2.56%）、、广联航空（涨2.54%），，跌幅较大的标的为抚顺特钢（跌6.85%）、、、、*ST 炼石（跌5.42%）
、、
、
、西部超导（跌4.65%）。。。（2）估值方面，，，截至上周五所有公司对应PE(ttm)=65.74X（剔除估值为负的标的与估值过高的博云新材
，，，西菱动力和海特高新），
，，，对应PE(2023E)=42.05X（剔除无数据的标的）（Wind 一致预期，
，，下同）。
。。其中估值较低的标的为豪能股份和威海广泰
，，，分别对应PE(ttm)=21.36X 和23.73X
；估值较高的标的为海特高新和西菱动力，，对应PE(ttm)=1389.38X 和224.58X。。
。

船舶板块市场回顾：（1）表现方面，
，，上周船舶板块上市公司整体下跌2.13%，，，其中涨幅较大的标的为台海核电（涨36.99%），
，，跌幅较大的标的为国瑞科技（跌9.01%）
、、天海防务（跌8.73%）、、、、海兰信（跌8.56%）
。
。
。。（2）估值方面，，，整体对应PE(ttm)=73.48X（剔除估值为负的标的与估值过高的国瑞科技、
、中国船舶、、、江龙船艇和中船应急）
，，，，对应PE(2023E)=61.71X（剔除无数据的标的），，其中估值较低的标的为中国海防和台海核电，
，分别对应PE(ttm)=31.83X 和34.99X；其中估值较高的标的为国瑞科技和中国船舶，，，对应PE(ttm)=2294.35X 和761.20X。
。

信息化板块市场回顾：（1）表现方面，，，上周信息化板块上市公司整体下跌0.80%，，，，其中涨幅较大的标的为振华风光（涨7.11%）、、、银河电子（涨5.78%）、、、、雷科防务（涨2.38%），，
，，跌幅较大的标的为中瓷电子（跌7.10%）、、、新雷能（跌5.67%）、、、
、鸿远电子（跌5.23%）。。。（2）估值方面
，，，，整体PE(ttm)=59.25X（剔除估值为负的标的和估值过高的电科院
、、、南京熊猫、
、景嘉微
、、
、
、晨曦航空、
、、、东土科技），，，PE(2023E)=64.42X（剔除无数据的标的），，其中估值较低的标的为振华科技、、、、航天信息，，，，对应PE(ttm)=19.14X 和19.87X，，，对应PE(2023E)=15.73X 和23.18X；估值较高的标的为电科院、、、南京熊猫，，
，对应PE(ttm)=555.03X 和327.76X。。。

航天板块市场表现回顾：（1）表现方面，
，上周航天板块上市公司整体下跌0.88%，，
，其中涨幅较大的标的为航天机电（涨8.33%）、
、、、华力创通（涨5.44%）、、、新劲刚（涨1.76%），，
，，跌幅较大的标的为合众思壮（跌6.93%）、
、、北斗星通（跌4.58%）、
、
、
、中国卫星（跌4.40%）。。（2）估值方面，
，整体PE(ttm)=63.98X（剔除估值为负的标的和估值过高的航天长峰、、盟升电子、、
、航天科技），，，，PE(2023E)=80.81X（剔除无数据的标的），，， 其中估值较低的标的为星网宇达、
、
、海格通信
，，， 对应PE(ttm)=26.03X 和33.99X，，对应PE(2023E)=20.33X 和27.66X；估值较高的标的为航天长峰、、盟升电子
，，对应PE(ttm)=2117.92X 和382.85X，，对应PE(2023E)=42.57X 和27.45X。。。

兵器板块市场表现回顾：（1）表现方面，，，上周兵器板块上市公司整体下跌1.66%，，
，，其中涨幅较大的标的为天秦装备（涨8.49%）
、、、金奥博（涨4.34%），，跌幅较大的标的为北方国际（跌9.30%）
、、、、晋西车轴（跌4.90%）、、内蒙一机（跌4.40%）。。。。

（2）估值方面
，，，整体PE(ttm)=77.80X（剔除估值为负的标的），
，，，PE(2023E)=30.62X（剔除无数据的标的），，
，其中估值较低的标的为内蒙一机和北方国际，，
，，对应PE(ttm)=19.15X 和19.94X
，，对应PE(2023E)=16.72X 和18.23X；估值较高的标的为晋西车轴、、天秦装备，，，，对应PE(ttm)=174.22X 和130.00X。。。。

本周建议关注
：（1）中航高科，，（2）西部材料
，，，（3）高德红外，
，，（4）湘电股份,（5）振华科技
，，（6）新雷能，
，，（7）福光股份
，，，（8）中航光电。。。

风险提示：（1）需求波动，，，（2）竞争加剧。。

合规提示：根据迈信林招股说明书披露，，，，海通创新证券子公司持有【688685 迈信林】总股本1%以上限售股，，特此披露。。

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转自海通证券股份有限公司 研究员：张恒晅

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