本周（2023/7/1-7/7）建材动态：水泥需求持续低迷，，，价格继续下探，
，，
，价格环比下跌1.6%；浮法玻璃行业累库力度增加，，，，价格环比下跌，，全国周均价环比-2.89%
，，
，，样本企业总库存环比+0.28%；玻纤中，，，无碱纱部分弱势偏稳，，，电子纱低位维持，，，，电子纱主流报价7600-8300 元/吨不等
，，电子布3.2-3.3 元/米不等；消费建材方面，，，，政策促进租赁住房筹建加速落地
，
，关注存量房市场需求。
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水泥行业
：需求持续低迷，，，价格继续下探。。。本周全国水泥市场价格环比回落1.6%。
。。7 月初
，，，，受传统淡季因素影响，，市场需求表现仍然较差
，
，，，全国重点地区水泥企业出货率维持在55%，，，环比基本持平
，
，同比回落7 个百分点。。。价格方面，
，，由于市场严重供大于求，，且大部分地区行业自律和错峰生产失效，，库存持续高位运行
，，，，企业不断低价抢量，，，，促使水泥价格继续下探。。成本端
，，
，全国水泥均价与煤价差为288.32 元/吨
，，
，环比上周下跌6.16 元/吨
。。。。本周全国水泥库容比为78.06%，
，，环比上周下降0.19pct
。。。。

玻璃行业：累库力度增加，，，，价格重心下移。。本周全国价格重心持续下移
，，本周全国周均价1876 元/吨
，，，，较上周减少49 元/吨
，，，，环比-2.89%。。。成本端，，，国内纯碱市场走势大稳小动
，，个别企业价格调整。。
。供给端，
，，本周全国浮法玻璃产量116.18 万吨，
，环比+0.78%，，，，浮法玻璃行业平均开工率79.08%
，，环比持平；浮法玻璃行业平均产能利用率81.11%，，
，，环比+0.62pct。。。库存端，，，全国浮法玻璃样本企业总库存5589.7 万重箱
，，，环比+0.28%，
，同比-30.89%。
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玻纤行业：无碱纱弱势偏稳，，电子纱低位维持。。。1）本周无碱池窑粗纱市场价格弱势偏稳，，，，整体交投仍显一般
。。周内多数厂暂稳观望
，，，正值月初，
，，，下游尚处谈价阶段，，，但据了解，，，，部分厂家成交灵活度仍存，，但近期各厂家报盘以稳为主
。
。。

短期来看，，
，7 月正值深加工传统淡季
，，加之前期回款尚不理想下
，，，多数深加工市场提货量依旧有限，
，，局部个别贸易商存一定货源处理
，，但整体市场走货大概率难有明显好转预期
。。供应端来看，，，近月暂无产线变动计划，
，，，但伴随新点火产线投产，，，近期供应量小幅增加，，，供应压力不减下，，短期多数厂价格大概率维持灵活操作节奏，，，
，部分厂报价存下探预期。。。。2）电子纱：电子纱市场多数池窑厂出货相对平稳，，，，电子布价格近期上涨动力不足，，主要受下游PCB 市场开工低位影响，，，多数深加工按需少量采购；而电子纱市场来看，，，基于后期部分池窑产线存冷修计划，，，短期厂家以备货供本厂织布使用，，加之成本端支撑较强，，，，多数企业亏损情况下，
，周内电子纱价格小幅上调300-500 元/吨不等。。本周电子纱主流报价7600-8300 元/吨不等，，，较上周价格上涨月3.90%；电子布当前主流报价有所下滑，，，，当前价格为3.2-3.3 元/米不等，，
，成交按量可谈。。。。

消费建材行业：租赁住房筹建加速落地，，，关注存量房市场需求。。政策面，
，，
，7 月7 日
，，
，，住建部网站发布《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》，
，，《通知》提出
，，健全城市更新多元投融资机制，
，，，加大财政支持力度，，鼓励金融机构在风险可控
、、
、、商业可持续前提下
，，，，提供合理信贷支持，，创新市场化投融资模式，，完善居民出资分担机制，，，拓宽城市更新资金渠道，，，未来将组织试点城市先行先试
，，，，扎实有序推进实施城市更新行动，，，，该举措将从房屋建设全周期推进城市更新进度
；此外
，，，上海、、、、北京、、、
、深圳等多地大力推动保障性租赁住房建设，
，
，未来除了推动将非居住用途的房屋改成长租房外，
，还可探索将房企持有的低效住宅资源改为长租房。。。“十四五”期间，，，，全国计划筹集建设保障性租赁住房870 万套（间）。
。

中长期来看，，租赁住房的增量提升有望拉动消费建材需求，，，，且二手房、、、自有住房翻新
、、、租赁住房更新等存量需求占比或将提升。
。。。基本面，
，进入二季报窗口期，，重点关注超跌龙头业绩兑现情况。。

投资建议
：伟星新材、、蒙娜丽莎、、箭牌家居（与招商轻工联合覆盖）、、
、、亚士创能、
、
、
、北新建材、、科顺股份、、、科达制造、、、、东方雨虹、、、、东鹏控股。
。。

风险提示：基建投资增速不达预期，，，，地产新开工大幅下滑，，原材料和燃料动力价格大幅上涨，，市场竞争加剧。。
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知前沿，，问智研。。。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，
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转自招商证券股份有限公司 研究员：郑晓刚/袁定云

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