核心要点

1）Adida s二季度营收双位数增长，，上调全年业绩指引：Adidas发布2QFY24业绩（截至24.6.30），，，单Q2总收入58.22亿欧元/+9%，
，，汇率中性下同比+11%，
，若剔除Yee zy等因素影响后同比+16%。
。
。公司上调FY24全年收入增速指引至同比高个位数增长（前次指引为同比中高个位数增长）。。。

2）新东方、、、、好未来发布最新财报数据：①新东方FY24Q4营收同比+32.1%，，，，教育业务伴随基数走高增速环比放缓
。。。
。②好未来FY25Q1营收同比+50.4%
，，主要得益于线下业务的较高增长
。。

3 ）Suzano 外盘阔叶浆报价下调： 继7月22日Cer rado 项目255万吨阔叶浆产线投产后，，，7 月30日Suzano宣布中国桉木浆报价650美元/吨（较前次下调120美元/吨）
。。
。

内容摘要

1）Adida s二季度营收双位数增长，，上调全年业绩指引
：Adidas发布2QFY24业绩（截至24.6.30）
，
，，单Q2总收入58.22亿欧元/+9%，，汇率中性下同比+11%，
，，若剔除Yee zy等因素影响后同比+16%
。。。分地区看，，欧洲、、
、北美、、大中华区、、、、新兴市场、、、、拉美、、日韩营收分别+19%、
、、-8%、、+9%
、、+25%、、、、+33%、、、+6%（汇率中性口径），
，，北美市场下滑主要系Yeezy影响。。2QFY24公司毛利率50.8%/-0.1pct 
，，，剔除Yeezy 清库存等因素影响后的毛利率同比提升1.5pct
。
。截至24.6.30，，
，，公司存货同比-18%，，，，存货周转天数148天/-39天。。。公司上调FY24全年收入增速指引至同比高个位数增长（前次指引为同比中高个位数增长）。
。

2）新东方、、
、、好未来发布最新财报数据：①新东方FY24Q4营收同比+32.1%，，，教育业务伴随基数走高增速环比放缓。。FY24Q4 公司Non-GAAP 经营利润率3.2%/同比-5.9pct ，，，，Non-GAAP 净利率3.2%/-4pct ，，，利润率下滑主要受到产能加速扩张、、
、、与辉同行及旅游新业务投入以及员工激励等短期因素影响
。。教育教学点扩张加速，
，
，截至2024 年5月31日，，，公司全国学校和学习中心总数1025间/+37%
。。。②好未来FY25Q1营收同比+50.4%，，主要得益于线下业务的较高增长
，，，，Non-GAAP经营利润为0.2%/+11.9pct，
，，主要系线下产能利用率提升以及学习机业务减亏。。
。教学网点快速扩张为暑假储备充足产能。。。。

3 ）Suzano 外盘阔叶浆报价下调： 继7月22日Cer rado 项目255万吨阔叶浆产线投产后，，7 月30日Suzano宣布中国桉木浆报价650美元/吨（较前次下调120美元/吨）。。

本周数据

本周地产&家居数据：

新房销售面积
：本周（7.27-8.2）33个城市新房共成交224.8万平/同比+0.1%（上周为-25.8%）、、环比+27.2%（上周为+3.4%）
；本周（7.27-8.2）北上广新房成交12.4、
、、
、27.5
、、15.6万方，，同比+6.4%、、、、+4.1%、、、、+27.2%，，，环比-87.1%、、+32.9%、、、+10.2%。。。7月，，33个城市新房共成交777.8万方，，，环比-29.5%（上月+25.8%）、
、同比-17.7%（上月同比为-18.5%）。。二手房销售面积：本周（7.27-8.2）16个城市二手房共成交151.0万平/同比+19.5% （上周为+21.4%）、、环比-10.4% （上周为+1.7%）
；本周（7.26-8.2），，，北京二手房成交3507套
，，，分别同比+73.6%、、
、、环比+3.7%。。7月，，16个重点跟踪城市二手房共成交759.9万平方
，，环比+2.1%（上月为+7.2%）、、
、、同比+36.8%（上月为+24.7%）
。。。6月部分家居公司接单降幅环比有所收窄。。
。。

造纸数据：

截至8月2日（周五），，，，1）浆价：阔叶浆均价为5016元/周环比-0.6%/年同比+8.7%，，，针叶浆均价为6131元/周环比+0.9%/年同比+9.6%，
，2）主要纸品
：双胶纸均价为5500元/周环比-0.7%/年同比-0.1%，，生活用纸均价为6317元/周环比+0.0%/年同比+1.1%，，，白卡纸均价为4450元/周环比+0.0%/年同比+5.0%，，，箱板纸均价为3624元/周环比+0.1%/年同比-2.6%。。。

纺服数据
：

棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，，，截至8月2日
，，，国内棉花现货价格、、、、国内棉花期货价格
、、、进口棉花价格分别为15434、
、14160
、
、、、13836元/吨
，，环比上周-0.2%、、+0.0%、
、、+0.4%
，，，
，年同比-15.0%、、-17.6%、、、
、-18.3%
；国际棉花价格为79美分/磅
，，
，，环比上周+0.1%，，，同比-17.0%；国内棉纱现货价格
、、、、国内棉纱期货价格分别为22000、、
、19730元/吨
，，
，，环比上周-0.1%、、
、、-0.1%，
，，年同比-9.1%、、-14.8%。。

品牌服饰电商流水月度同比跟踪
：根据久谦数据，，6月电商流水（淘宝系+京东+抖音）
，，，，李宁（-4.7%）
、
、、
、安踏（-1.1%）、
、、、FILA（-0.8%）
、、特步（+20.5%）；耐克（+7.0%）
、、阿迪（+27.2%）；波司登（+70.8%）。。

黄金珠宝数据：

金价
：截止8月02日,COMEX黄金收盘价为2486.1美元/盎司，，
，环比上周+4.21%、、、年同比+26.15%；SHFE黄金收盘价为574.04元/克
，，
，
，环比上周+2.99%、、年同比+26.15%。。。。印度培育钻石进出口：24年6月印度培育钻石毛坯进口额0.63亿美元/-21.0%、
、、环比-9.0%；培育钻石裸钻出口金额0.89亿美元/-9.0%
、、、、环比-26.1%。。。。

轻工出海数据：

24年6月出口当月同比+8.6%（5月为+7.6%），， 2年复合增速为-2.4%（5月为-0.3%）。。。。其中家具、、服装、、、、鞋靴、、、、纺织品6月同比分别为+7.0%/-0.6%/-4.7%/+6.7%，，，2年复合增速分别为-5.3%/-8.4%/-13.7%/-4.8%。
。
。

24年6月Amazon数据追踪（数据来源：Sorftime）1）保温杯：Stanley品牌（相关公司：嘉益股份、、、、哈尔斯）24年6月亚马逊美国站月销量74.6万支，，，
，同比+182%（5月同比+225%），，，Q2累计同比+185%（注：仅统计Best Seller 100数据）；Yeti品牌（相关公司
：哈尔斯）24年6月亚马逊美国站月销量39.4万支，，同比-8%（5月同比-12%）
，，，，Q2累计同比-15%。。

2）办公椅：Sweetcrispy、、、Smug、、Colamy、、Nouhaus
、、、、Olixis、、、、Dumos品牌（相关公司
：恒林股份）六个品牌6月销售额合计2513万美元，
，同比+99%（5月同比+138%），，，，Q2累计同比+162%。。

3）家居用品：Songmics品牌（相关公司：致欧科技）24年6月亚马逊美国站、、英国站、
、
、
、德国站
、、、法国站月销售额同比+29%、、、+68%
、、、+30%、、
、、+38%（5月同比分别为+29%、、、+98%、、+19%、、、+18%）
，，，Q2累计同比分别为+26%
、
、、+63%、、+14%、、、25%；Vasagle品牌（相关公司：致欧科技）24年6月亚马逊美国站
、、英国站、
、德国站、
、法国站月销售额同比+37%
、、、、+97%
、、、、+50%、、、、+67%（5月同比分别为+47%、、+213%、、+80%、、、、+79%），，，Q2累计同比分别为+27%、、、、+121%、
、、、+72%、
、、+76%；Feandrea品牌（相关公司：致欧科技）24年6月亚马逊美国站、、、英国站、、、、德国站、、、法国站月销售额同比+32%、、+251%、、、、+15%、、、、+26%（5月同比分别为+35%
、
、+215%、、
、+2%、
、+34%），，，，Q2累计同比分别为+40%、
、+201%、
、、、-5%、、+31%。。。

海外奢侈品数据：

LVMH
、、爱马仕、
、、历峰
、、、、开云、
、
、、Prada集团24Q2营收同比+1%、、、、+13.3%、、、
、+1%、
、、
、-11%、
、、+18%（固定汇率下），，，，Prada自23Q1保持双位数以上增长、、
、
、增速行业领先。
。。。分区域：24Q2日本市场受益于汇率优势表现最优、
、环比加速，，，亚太地区（除日本）继续承压、、降幅扩大
，，
，，美洲市场基本平稳、、、欧洲小幅回暖。。。。

医美数据
：

NMPA认证注射类医美产品：目前获NMPA批准的三类胶原蛋白注射医疗器械证7张（透明质酸为66张左右），，，肉毒素（乐提葆、、衡力、
、保妥适、、、
、丽舒妥四大品牌）、、童颜针/少女针（爱美客-濡白天使、
、华东医药-伊妍仕、、长春圣博玛-艾维岚
、、
、江苏吴中-aesthefill）分别为7、
、4张。。。。其中24年1月江苏吴中旗下AestheFill童颜针注册获批。。。

知前沿，，，，问智研。
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转自中信建投证券股份有限公司 研究员
：叶乐/黄杨璐/张舒怡

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