事件：2023 年1 月11 日
，，，口腔种植体带量采购在四川开标
，
，，产生拟中选结果。
。

点评：价格降幅符合预期，
，中选产品丰富，，行业规模有望加速扩容。。。根据拟中选结果
，
，
，中选价格区间在约600 元至1850 元左右
，，，平均中选价格降至900 余元，
，平均降幅55%，，，较符合市场预期
。。。另一方面，，拟中选产品丰富，，，中选率达71%，，其中中选品种包括市场需求量排名前三的奥齿泰、、登腾、、士卓曼等
。。
。我们认为此次中标价格降幅较为符合预期
，
，，，中选产品丰富能较好满足真实的临床需求，
，以价换量后种植牙行业扩容可期，
，，
，根据《2020 年中国口腔医疗行业报告》，，，我国人口总缺牙数约26.42 亿颗
，，
，
，种植牙数量约400 万颗，，，
，渗透率仅0.15%，
，，，行业渗透率具备较大的提升空间。
。

利好国产齿科耗材厂商及医疗服务龙头。。随着行业规模持续扩容，，，我们认为国产齿科耗材厂商及医疗服务龙头有望率先受益
。
。。一方面，，
，国产齿科耗材包括种植体系统、、、
、口腔修复膜等市占率仍较低（约分别为10%、、、
、30%），，，，价格优势明显，
，，以口腔修复膜为例，
，正海生物的海奥口腔修复膜价格仅为进口品牌盖氏的50%，，
，，集采落地后终端对价格敏感度提升，，
，有望加速国产替代进程
。。
。 另一方面，，，医疗服务龙头有望以价换量，，，
，提高市场份额
。
。。。集采落地之前
，
，由于疫情反复，，，种植牙消费被抑制，，随着集采落地，，，种植牙需求或迎来复苏
。
。。龙头机构相比于中小诊所更具品牌及规模化优势，，有望实现以价换量，，，，获得更多的市场份额。。。。

持续看好齿科耗材厂商及医疗服务端龙头：正海生物（300653.SZ）、、通策医疗(600763.SH)等。。

风险提示：行业竞争加剧、、、种植牙渗透率提升低于预期
、、、集采产品放量不及预期、、宏观经济下行等风险。
。

知前沿，
，，问智研。
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。。

转自机构
：财通证券股份有限公司 研究员：张文录

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