本周（2023/7/1-7/7）建材动态：水泥需求持续低迷，，，价格继续下探
，
，，价格环比下跌1.6%；浮法玻璃行业累库力度增加，，价格环比下跌，
，全国周均价环比-2.89%，，，，样本企业总库存环比+0.28%；玻纤中，，无碱纱部分弱势偏稳，
，，，电子纱低位维持，，，
，电子纱主流报价7600-8300 元/吨不等
，，，电子布3.2-3.3 元/米不等；消费建材方面，，政策促进租赁住房筹建加速落地，，，关注存量房市场需求。。。。

水泥行业：需求持续低迷，，，价格继续下探。
。。本周全国水泥市场价格环比回落1.6%。。。。7 月初，
，，受传统淡季因素影响，
，市场需求表现仍然较差，，全国重点地区水泥企业出货率维持在55%，
，，环比基本持平，，，，同比回落7 个百分点。。。。价格方面，
，，由于市场严重供大于求，，且大部分地区行业自律和错峰生产失效
，，，库存持续高位运行，
，企业不断低价抢量，，，，促使水泥价格继续下探。。成本端，，全国水泥均价与煤价差为288.32 元/吨，，环比上周下跌6.16 元/吨。。本周全国水泥库容比为78.06%
，，
，环比上周下降0.19pct
。。。。

玻璃行业
：累库力度增加，，，，价格重心下移。
。。。本周全国价格重心持续下移，，，，本周全国周均价1876 元/吨，，，较上周减少49 元/吨，，，，环比-2.89%。。。。成本端
，，，国内纯碱市场走势大稳小动
，，个别企业价格调整。。。。供给端，，
，，本周全国浮法玻璃产量116.18 万吨，
，环比+0.78%，，浮法玻璃行业平均开工率79.08%
，
，，环比持平；浮法玻璃行业平均产能利用率81.11%，，，，环比+0.62pct。。。。库存端，
，，全国浮法玻璃样本企业总库存5589.7 万重箱，，，，环比+0.28%，，同比-30.89%
。。

玻纤行业
：无碱纱弱势偏稳，
，
，，电子纱低位维持。。。1）本周无碱池窑粗纱市场价格弱势偏稳，
，，整体交投仍显一般。。周内多数厂暂稳观望，，
，
，正值月初，，下游尚处谈价阶段，
，但据了解，，，，部分厂家成交灵活度仍存
，，但近期各厂家报盘以稳为主。。。

短期来看，，
，7 月正值深加工传统淡季
，
，加之前期回款尚不理想下
，，多数深加工市场提货量依旧有限，，局部个别贸易商存一定货源处理，，，，但整体市场走货大概率难有明显好转预期。。。
。供应端来看
，，近月暂无产线变动计划，，，但伴随新点火产线投产
，
，，近期供应量小幅增加
，，，供应压力不减下，，短期多数厂价格大概率维持灵活操作节奏，，部分厂报价存下探预期
。。。2）电子纱：电子纱市场多数池窑厂出货相对平稳
，，
，电子布价格近期上涨动力不足
，，
，，主要受下游PCB 市场开工低位影响，
，
，多数深加工按需少量采购；而电子纱市场来看，，，基于后期部分池窑产线存冷修计划，
，短期厂家以备货供本厂织布使用，，加之成本端支撑较强，，
，，多数企业亏损情况下，，周内电子纱价格小幅上调300-500 元/吨不等。。。
。本周电子纱主流报价7600-8300 元/吨不等，，，较上周价格上涨月3.90%；电子布当前主流报价有所下滑，，
，，当前价格为3.2-3.3 元/米不等，，成交按量可谈。。

消费建材行业：租赁住房筹建加速落地
，，，
，关注存量房市场需求。。。政策面，，7 月7 日，，住建部网站发布《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》，
，《通知》提出，，
，健全城市更新多元投融资机制，，加大财政支持力度，，，鼓励金融机构在风险可控、、、、商业可持续前提下，
，，，提供合理信贷支持，
，创新市场化投融资模式，，
，，完善居民出资分担机制，，，拓宽城市更新资金渠道，，，，未来将组织试点城市先行先试
，
，扎实有序推进实施城市更新行动
，，，，该举措将从房屋建设全周期推进城市更新进度；此外，，上海、
、、、北京、、深圳等多地大力推动保障性租赁住房建设，，，，未来除了推动将非居住用途的房屋改成长租房外，，还可探索将房企持有的低效住宅资源改为长租房
。。。。“十四五”期间，，，，全国计划筹集建设保障性租赁住房870 万套（间）。。。

中长期来看，
，，租赁住房的增量提升有望拉动消费建材需求，，且二手房
、、、自有住房翻新、
、、、租赁住房更新等存量需求占比或将提升。
。。。基本面，，，进入二季报窗口期，
，重点关注超跌龙头业绩兑现情况
。。
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投资建议：伟星新材、、、
、蒙娜丽莎
、、、箭牌家居（与招商轻工联合覆盖）
、、
、、亚士创能、、北新建材、、、、科顺股份、、、、科达制造
、、、东方雨虹、
、、东鹏控股。。
。。

风险提示：基建投资增速不达预期
，，，，地产新开工大幅下滑
，，，原材料和燃料动力价格大幅上涨，，，市场竞争加剧
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转自招商证券股份有限公司 研究员：郑晓刚/袁定云

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