核心观点：

纺织服装行业周观点
。。首先，，纺织制造板块建议关注优质供应链龙头公司未来的投资机会
，，
，海外品牌库存去化顺利
，，下游需求有望逐季改善，，且去年三季度后基数降低，，
，包括华利集团
、、、、伟星股份、
、、
、申洲国际、、华孚时尚、
、、、健盛集团等。。。其次，，，服装家纺板块既建议关注19 年至今受外部环境影响小，，，，盈利水平持续提升的运动鞋服、
、、羽绒服、、、、家纺等子行业龙头公司，，又建议关注今年业绩表现优于多数其他子行业的男装
、
、高端女装子行业龙头公司，，，
，包括比音勒芬、、
、、报喜鸟、、锦泓集团、、海澜之家、、歌力思、
、、朗姿股份、、、、富安娜、、、、罗莱生活
、、、、波司登、、、、安踏体育、、、、特步国际、、、李宁等。。最后，，，纺织制造板块中毛纺和安防手套子行业景气度高，，
，看好第三季度业绩有望加速，，建议关注恒辉安防、、新澳股份、、、、南山智尚等。。

轻工制造行业周观点。
。。
。建议关注家居和造纸板块。。。。（1）家具板块近期相关政策发布，，
，，长期静待基本面复苏，，，，消费和地产相关政策有望推动需求扩量，，，带来转机
；保交付带来竣工改善，
，，拉力或贯穿全年。。（2）造纸关注旺季来临，
，需求回暖叠加浆价下行带来造纸企业盈利弹性，，，，大宗纸有望迎来需求好转、、
、、特种纸或受益成本改善
。。（3）个护文具板块需求稳定，
，龙头稳健成长、、、、市场份额有望长期向上；出口去库尾声、、拐点已至；企业订单回暖
，，需求有望修复
，
，，，精选下游景气赛道。。
。建议关注志邦家居、、、欧派家居
、、、、顾家家居
；太阳纸业、、、博汇纸业、
、、华旺科技、、、、仙鹤股份。
。

纺服轻工行业行情回顾
。
。。。本期（8.7-8.13），，，，上证指数下跌3.01%，，，
，创业板综下跌1.93%，，
，纺织服饰（SW）下降2.41%，，
，，在31 个一级行业排名第10；轻工制造（SW）下降2.71%，
，
，，排名第14。。

纺织服装行业数据跟踪
。。2023 年7 月纺织纱线
、、、织物及制品出口金额同比-17.2%
，，
，，服装及衣着附件出口金额同比-18.0%
。。2023 年1-7 月露营地相关企业注册量同比+100.1%，，，其中7 月同比+55.9%。。。2023 年7月6 日澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1179 。。。

FY2023Q3Fast Retailing 全球销售收入同比+23.81%；FY2023Q3 良品计划全球销售收入同比+20.76%。
。。

轻工制造行业数据跟踪。
。。7.31-8.6 期间30 大中城市商品房成交面积同比-26.1%；截至8 月11 日针叶浆/阔叶浆价格周环比-0.45%/-0.59%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比+0.13%；双胶/双铜纸价周环比+0.79%/+1.15%； 包装方面，
，
，铝价/马口铁价格周环比均持平。
。。

风险提示。。。。宏观经济景气度持续下行、、、汇率波动、、原材料价格持续上涨风险、、海外产能扩张不及预期风险、、、
、库存积压风险、、管理不善风险
。
。。
。

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转自广发证券股份有限公司 研究员：糜韩杰/曹倩雯/左琴琴/张雨露

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