整体军工板块市场回顾：上周（计算区间为2023 年8 月18 日收盘至2023 年8 月25 日收盘，，，，下同）上证综指下跌2.17%，，深证成指下跌3.14%，，，创业板指下跌3.71%，，
，中证军工指数下跌4.03%，，我们的样本军工股整体下跌5.29%（均值，，
，，下同）。。具体个股方面，，涨幅较大的五个标的为融发核电（涨5.56%）、、、、紫光国微（涨4.21%）、
、、、中航光电（涨3.63%）、、、北化股份（涨3.34%）、、、宝钛股份（涨2.38%）
；跌幅较大的五个标的为国光电气（跌18.95%）、、、、太极股份（跌16.56%）、、、长城军工（跌12.99%）、、、中航电测（跌12.65%）、、、、*ST 炼石（跌12.60%）。。

航空板块市场回顾：（1）表现方面，，，截至上周五收盘，，，航空板块上市公司整体下跌5.56%（均值
，，，下同），，，其中涨幅较大的标的中航光电（涨3.63%）、、、新研股份（涨0.96%），，，跌幅较大的标的为中航电测（跌12.65%）、、、
、*ST 炼石（跌12.60%）
、、、、应流股份（跌12.02%）
。。（2）估值方面，，，，截至上周五所有公司对应PE(ttm)=61.33X（剔除估值为负的标的与估值过高的银邦股份和海特高新），
，，对应PE(2023E)=39.05X（剔除无数据的标的）（Wind 一致预期，，
，下同）。。其中估值较低的标的为派克新材和豪能股份，，
，分别对应PE(ttm)=20.76X 和20.76X；估值较高的标的为银邦股份和海特高新
，，，对应PE(ttm)=496.92X 和448.95X。。。

船舶板块市场回顾：（1）表现方面，，上周船舶板块上市公司整体下跌2.44%，，，，其中涨幅较大的标的为融发核电（涨5.56%）、、、中国船舶（涨0.14%），
，
，，跌幅******的标的为国瑞科技（跌7.10%）、、
、、久之洋（跌5.72%）、、、中船科技（跌4.64%）。。。

   （2）估值方面，，，整体对应PE(ttm)=73.40X（剔除估值为负的标的与估值过高的国瑞科技、、中国船舶、
、中船科技和江龙船艇）
，
，，对应PE(2023E)=65.74X（剔除无数据的标的），，
， 其中估值较低的标的为中国海防和融发核电，，， 对应PE(ttm)=27.97X 和30.62X
；其中估值较高的标的为中国船舶和国瑞科技，，对应PE(ttm)=771.60X 和380.81X
。。
。。

信息化板块市场回顾
：（1）表现方面，
，上周信息化板块上市公司整体下跌5.39%，，
，
，其中涨幅较大的标的为紫光国微（涨4.21%）、、宝钛股份（涨2.38%），，，跌幅较大的标的为太极股份（跌16.56%）、、全信股份（跌10.15%）、、、科思科技（跌10.02%）。。。（2）估值方面，，整体PE(ttm)=49.36X（剔除估值为负的标的与估值过高的天银机电、、、、电科院、
、、南京熊猫
、、、景嘉微
、、、晨曦航空、、、、上海贝岭和东土科技），，PE(2023E)=51.86X（剔除无数据的标的），，，
，其中估值较低的标的为振华科技和宏达电子，，对应PE(ttm)=17.22X 和17.45X，，对应PE(2023E)=15.03X 和13.84X；估值较高的标的为电科院和上海贝岭，
，，，对应PE(ttm)=515.99X 和297.94X。。
。。

航天板块市场表现回顾：（1）表现方面
，，，，上周航天板块上市公司整体下跌5.61%，
，
，
，没有涨幅较大的标的，，跌幅较大的标的为国光电气（跌18.95%）、、、盟升电子（跌11.75%）
、
、航天发展（11.30%）。。。（2）估值方面
，，，整体PE(ttm)=67.38X（剔除估值为负的标的和估值过高的航天长峰和航天科技），，，
，PE(2023E)=70.74X（剔除无数据的标的）
，， 其中估值较低的标的为星网宇达和新劲刚，， 对应PE(ttm)=25.60X 和30.40X；估值较高的标的为航天长峰和航天科技，
，对应PE(ttm)=1940.42X 和339.38X。。。。

兵器板块市场表现回顾：（1）表现方面，，上周兵器板块上市公司整体下跌6.18%，，
，
，其中涨幅较大的标的为北化股份（涨3.34%），，跌幅较大的标的为长城军工（跌12.99%）、
、
、、天秦装备（跌10.87%）、、北方国际（跌10.77%）。。。。（2）估值方面，，
，整体PE(ttm)=68.27X（剔除估值为负的标的）
，，PE(2023E)=29.84X（剔除无数据的标的），
，，其中估值较低的标的为内蒙一机和北方国际，，，，对应PE(ttm)=17.97X和20.03X
；估值较高的标的为天秦装备和长城军工，，
，，对应PE(ttm)=150.36X 和116.58X。。。。

本周建议关注：（1）中航高科
，，
，（2）西部材料
，，，，（3）高德红外，，，，（4）湘电股份,（5）振华科技
，，，，（6）新雷能，，，，（7）福光股份，
，，（8）中航光电。。
。

风险提示：（1）需求波动，，
，（2）竞争加剧。。
。

知前沿，，，
，问智研
。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，，，十数年持续深耕产业研究领域，，提供深度产业研究报告、、、商业计划书、、、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务
。。。专业的角度、、
、、品质化的服务、、、敏锐的市场洞察力，，，专注于提供完善的产业解决方案，，为您的投资决策赋能。
。。

转自海通证券股份有限公司 研究员：张恒晅

10000 12800