行业近况

我们按照月度更新梳理了2023 年1-10 月上牌乘用车的智能化相关配置渗透率及竞争格局情况，，，重点关注智驾
、、智舱
、
、
、、智能架构三大核心赛道
。。。。我们发现三大赛道正在发生智能化配置渗透率提升、、国产替代加速的积极变化，，，我们提示投资者关注汽车智能化赛道投资机会。
。。
。

评论

智能驾驶
：ADAS多项功能渗透率稳健上行，，，核心部件国产替代进程持续推进。
。。10 月L2/L2+智能驾驶等级渗透率为32.0%/6.9%
，，环比+1.5pct/+0.5pct。。。NOA功能23 年以来加速渗透，，10 月高速/城区NOA渗透率为6.8%/2.2%。。。受特斯拉交付量波动的影响
，，高速NOA环比降低0.2pct；同时，
，城市NOA环比维持稳定
，，小鹏、
、、华为
、、、理想等正加速布局。。。10 月激光雷达渗透率环比微降0.1pct至2.1%，，
，，出货量维持上升态势
；智驾域控渗透率环比-0.4pct至7.3%
。
。。受理想等车型带动
，，，
，1-10 月国产智驾芯片厂商地平线市占率提升至13.6%（2022 年市占率8.3%），，德赛西威在智驾域控制器的市占率提升至26.1%，，
，环比上升1.1pct（2022 年市占率10.8%）
。。
。

智能座舱：体验升级带动“多屏”
、、HUD、
、、、域控稳健上量
。。副驾驶屏/后排液晶屏/流媒体后视镜10 月渗透率高位震荡，，分别为5.7%/2.3%/2.4%。。10月标配HUD渗透率环比+1.5pct至12.7%
，
，
，，国产化率环比微降0.9pct至52.1%，，
，，华阳集团/未来黑科技/江苏泽景等国产厂商位于前列。。。10 月智舱域控渗透率环比提高0.3pct至17.9%
，
，，高位震荡；1-10 月国产龙头德赛西威（含理想代工）市占率为21.4%（2022 年市占率11.5%）。
。。

智能底盘及车身
：线控底盘发展趋势明确，，
，中央集中式架构初现。。制动与转向系统往线控趋势发展，
，，10 月EHB One-Box方案渗透率环比增加0.1pct至27.0%
，
，国产化率达17.9%，，
，，较23 年初8.4%，，，有明显提升。。。10 月车身域控渗透率维持增势，，，，环比+0.1pct至13.7%，，国产化率维持高水平
，，
，
，域控集成商包括整车厂自身及旗下子公司以及科博达、、经纬恒润等第三方供应商。。区域控制器代表中央计算架构趋势
，，本月渗透率为16.8%，
，，环比下降0.5pct，，，，23 年初以来保持震荡微增态势
。。。。

估值与建议

建议关注智能化标的
：1）域控
：科博达、、、、德赛西威（电子组覆盖）；2）智能驾驶：拓普集团、、、
、伯特利、、耐世特
、、华依科技；3）热管理：银轮股份；4）智能座舱
：上声电子、、华阳集团（电子组覆盖）
；5）智能车灯：星宇股份；6）传感器：保隆科技、、、禾赛科技（未覆盖）。。

风险

汽车产销不及预期，，，智能化渗透率提升不及预期，，，国产替代不及预期
。。
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知前沿，，，问智研。。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，，，，十数年持续深耕产业研究领域，
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转自中国国际金融股份有限公司 研究员：邓学/任丹霖/荆文娟/罗善文/厍静兰

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