中国能源结构“富煤贫油少气”，，，已探明煤炭资源储量排世界第四，
，但优质炼焦煤资源稀缺，，需要进口煤作为重要补充
。。
。2021年由于疫情的继续以及受澳煤进口限制影响,我国炼焦煤出现大幅度下滑，，2021年中国炼焦煤进口数量5463.33万吨，
，，同比下降24.40%
；进口金额1.11亿美元，，，同比下降98.68%。。。

2015-2021年中国炼焦煤进口数量及进口金额

资料来源：中国海关、、智研咨询整理

 

自澳煤进口限制以来，
，我国焦煤进口上蒙煤即以含硫量较低、、
、、运输较为方便等原因，，成为我国焦煤进口的优先选择。。2022年及以后，，我国从蒙古进口的焦煤量是否有提升可能
？？

 

蒙古焦煤储量丰富，
，运力及需求掣肘产量

 

蒙古焦煤储量丰富，，且主要集中在南戈壁省
，，，，具有含硫量低
、、以露天矿为主、、
、、产能增长潜力巨大等优势。。然而受蒙古本国煤炭需求不足、、
、运力掣肘等因素影响
，，当前蒙古煤炭产量却远小于煤矿产能，
，，，煤炭供需整体呈现盈余状态。。。蒙古每年约有50%以上产煤用于出口（主要出口至中国），，
，然而主要以公路运输为主，，
，进口口岸包括甘其毛都/策克/满都拉等，
，其中甘其毛都进口量长期占我国蒙古煤炭进口量的60%以上。。铁路方面，
，，中蒙铁路通道口岸仅扎门乌德/二连浩特，，增量极为有限。。。2021年受中蒙边境疫情防控措施趋严影响，，
，蒙煤公路通车数下降明显，，也造成2021年蒙煤进口量同比下降约970万吨左右。。

 

蒙古国内产能仍有增长潜力，，，，外运能力有望提升

 

2022年及以后，，，，随着运力改善，，，蒙煤外运能力或有望提升：1）产能
：根据全球煤矿追踪器数据
，，截至2021年6月，
，，，蒙古国现有焦煤产能7500万吨，，
，，拟增焦煤产能600万吨
，
，远大于蒙古国产量4500-5500万吨左右水平。
。。。2）运力：为了加强煤炭外运，，蒙古计划修建3条运煤铁路，，
，其中塔本陶盖勒至嘎顺苏海图方向铁路或能在2022年实现通车
，，而纳林苏海图至西伯库伦方向铁路（西伯库伦/策克）、、宗巴彦至呼特、、、呼特至毕其格图方向铁路建设（毕其格图/珠恩嘎达布其）均还在筹建中。。。
。目前，，塔本陶盖勒至嘎顺苏海图/甘其毛都口岸铁路预计2022年7月完工。。。据煤炭资源网，
，该铁路年运输能力为3000万吨，，
，铁轨宽度和中国不同。
。。

 

焦煤净进口提升不确定性较大，
，2022年焦煤供需或仍旧紧张

 

从节奏上看，，，，我们预计2022年前三季度焦煤供需缺口或逐季扩大，
，Q4则有所盈余；2022全年焦煤缺口或达到600-700万吨。。
。。国内产量方面，，考虑到焦煤产能存在小幅增量
，，预计全年焦煤产量整体增加400万吨左右。
。进口方面，，考虑蒙古通车量和TT矿到甘其毛都口岸铁路运量均呈现逐季爬坡过程、、
、滞留澳煤基本已清空、、、俄煤进口量有所提升
，，
，则全年净进口增加约350万吨左右。。。需求方面，，虽然近期疫情对生铁需求有所影响
，
，然而考虑到二季度“金三银四”旺季和北方疫情消退
，
，预计二季度焦煤需求将有所恢复；三季度“稳增长”进一步拉涨需求
，
，则预计全年焦煤需求增加1300万吨左右。
。。。分季度来看，，，
，预计一季度焦煤供需缺口约166万吨；二季度，，，在需求正常化增量大于进口和产能核增增量影响下，，，，预计缺口较一季度进一步扩大
；三季度
，，
，，随着TT矿到甘其毛都口岸铁路开通、
、、、蒙煤通车数提升或带来焦煤净进口
，，，，然而三季度“稳增长”有望落地，，，，预计三季度焦煤缺口或再扩大约100万吨至476万吨；四季度，，随着用煤量和国内产量趋于平缓叠加铁路运力爬坡
，，，，四季度焦煤供需或出现盈余。。总体来看
，，，，我们预计焦煤价格高位维继有望至三季度。。。。

 

知前沿
，，，问智研。。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，，十数年持续深耕产业研究领域，，，提供深度产业研究报告、、、商业计划书、、、、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。。
。
。专业的角度、、、品质化的服务、、、、敏锐的市场洞察力，
，，
，专注于提供完善的产业解决方案，，
，
，为您的投资决策赋能。。
。

10000 12800