ChatGPT 市场关注度已经从应用层、、模型层向日渐不足的算力层蔓延。。

2022 年 11 月 30 日，，由包括埃隆-马斯克和山姆-奥特曼等人创立的OpenAI 公司正式对外发布聊天机器人软件 ChatGPT，，并迅速在全球范围获得大量用户青睐。。ChatGPT 1 月月活跃用户达到 1 亿
，，是史上月活用户增长最快的消费者应用，
，，而近日ChatGPT 因用户量激增而频繁宕机，，更加体现了ChatGPT 对算力层的高度依赖。。从二级市场投资角度
，，我们认为市场关注度已经从应用层、、模型层向日渐不足的算力层逐渐蔓延，，
，算力层主要包括核心逻辑训练芯片GPU、、、、CPU、、、
、FPGA 等，，，以及配套PCB、、、连接器等部件。。。

算力保障人工智能技术飞速发展，
，GPU 支撑强大算力落地。。。

ChatGPT 应用场景下的GPU 通常指GPGPU，，去掉GPU 为了图形处理而设计的加速硬件单元，，，
，保留了GPU 的SIMT 架构和通用计算单元。。所以对于ChatGPT 场景下的AI 训练、、矩阵运算等通用计算类型的任务仍然保留了GPU 的优势，
，即高效搬运，，，
，运算，，重复性的有海量数据的任务。。。国内公司海光信息的DCU 产品归属的GPGPU 范畴，，可广泛用于包括ChatGPT 所处的人工智能及大数据等领域。
。。。

PCB&连接器满足算力数量需求
，，，广泛应用数据中心领域
。。

ChatGPT 大模型的特点带来了陡增的算力需求，，仅GPT3 模型就需要上千片A100 芯片超一个月的训练时间，，，
，其中包括1750 亿个参数、、、45TB数据量。
。
。服务器、、、、交换机等作为算力的载体和传输硬件，，，将极大提升PCB 和连接器等部件的用量。。以传统核心算力板卡供应商胜宏科技为例，，公司支持主要供应英伟达A100+H100 的板卡，，，，单价较高。。连接器公司鼎通科技的通信数据中心业务占比高达60%，，，公司I/O 连接器、、CAGE 和背板连接器产品直接供应安费诺、
、莫仕
、
、泰科等头部公司，，
，
，最终应用于数据中心与服务器领域。。。。

相关公司

GPU：海光信息、、、
、景嘉微、、、、好利科技

CPU：龙芯中科

FPGA：安路科技、
、复旦微电、、、、紫光国微

AI 芯片：澜起科技、、
、
、寒武纪

SOC
：瑞芯微、、富瀚微

PCB：沪电股份
、、深南电路、、、、胜宏科技、
、生益科技、、、华正新材连接器：鼎通科技

IP: 芯原股份

风险提示

AI 技术落地不及预期、
、、国际关系风险等。。。

知前沿，
，问智研
。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，，，，十数年持续深耕产业研究领域，，，提供深度产业研究报告、
、
、
、商业计划书、、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。
。。。专业的角度
、、、、品质化的服务、、、敏锐的市场洞察力，，专注于提供完善的产业解决方案，，为您的投资决策赋能。。

转自华安证券股份有限公司 研究员：胡杨

10000 12800