近年来我国天然气需求保持快速增长态势
。。近年来，
，，为了促进经济社会绿色低碳发展，，，
，我国陆续出台《减污降碳协同增效实施方案》等环保政策，，鼓励企业使用清洁能源替代煤、
、重油及低品质柴油等污染较严重的燃料
。。。。2021年
，，，我国天然气消费量为3786.94亿立方米，
，，，同比增长12.50%，，2017-2021年年均复合增速达11.93%
，，天然气需求保持快速增长态势。。

能源结构转型及新型城镇化持续提升天然气需求。
。。。由于当前我国积极构建现代能源体系
，
，，，推动能源结构向绿色、、、低碳的方向转型，，，以及天然气具有清洁高效的特点
，，
，，天然气行业得到政府政策支持。。。。2021年我国天然气消费在能源消费中的占比为8.9%，，，，《加快推进天然气利用的意见》提出
，，到2030年，
，，，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右。。。。

同时，，2022年我国城镇化率为65.22%
，，《城市蓝皮书：中国城市发展报告No.12》预计到2030年我国城镇化率将达到70%
，，，，随着我国不断推进新型城镇化向纵深发展
，，城镇人口规模将持续扩大，
，从而作为清洁高效能源的天然气需求有望提升。。

多地出台天然气调价政策助力燃气企业传导成本压力。。2022年以来我国多地出台了天然气调价政策文件，，，，促进天然气的气源价格与销售价格联动调整
。
。其中，，北京等地主要上调了非居民用气的销售价格，，广州主要提高了非居民管道燃气销售价的最高限价。。。
。我们认为，
，天然气调价政策有助于提高燃气企业的售气价格，，助力燃气企业向终端用户传导气源价格上涨导致的成本压力。。。
。

投资建议：2021年我国天然气消费在能源消费中的占比为8.9%，，《加快推进天然气利用的意见》提出，
，，
，到2030年，，，，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右。。。同时，，，，随着我国不断推进新型城镇化向纵深发展
，，城镇人口规模将持续扩大，
，从而作为清洁高效能源的天然气需求有望提升。。。。短期来看，，
，2022年以来我国多地出台了天然气调价政策文件，，
，促进天然气的气源价格与销售价格联动调整。。。其中，
，北京等地主要上调了非居民用气的销售价格，，，广州主要提高了非居民管道燃气销售价的最高限价。。。
。我们认为
，，天然气调价政策有助于提高燃气企业的售气价格，，，助力燃气企业向终端用户传导气源价格上涨导致的成本压力。。
。
。建议关注具备全国跨省陆上管输网络的新奥股份（600803）
，，以及具有“双气源资源池”优势的九丰能源（605090）
。。

风险提示：气源获取及原材料价格波动风险；安全经营的风险；汇率波动的风险；市场竞争加剧风险等。。

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转自东莞证券股份有限公司 研究员：刘兴文/苏治彬

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